天博tb高端真空器件龙头已进入航天军工、新能源车、半导体设备等领域国力股份与国光电气先后上市，不仅名字都带“国”，业务也有重合之处，都涉及军工业务，不同的是国光电气主要是有源器件，军工占比较高，而公司产品类别上相当部分类别为继电器领域，占比近六成，这一领域宏发股份为老大哥，之前上市的新股有三友联众，所不同的是公司的继电器主要为高端继电器，尤其在军工领域实现了突破，此外在新能源领域、光伏领域、半导体等也均亮点多多，因此毛利率达48%左右，高于普通继电器厂商，那么国力股份质地究竟如何？且看海豚今日为你深度剖析！

　　电子真空器件为战略性基础行业天博tb，但我国中高端电子真空器件长期依赖进口，已成为我国高端装备制造、信息通讯、大科学装置、医疗等领域发展突破的制约瓶颈。且新型电子真空器件已在航天航空及军工、半导体、安检等关键领域发挥着不可替代的作用，市场需求量在不断提高。

　　国力股份为电子真空器件厂商，早期主要进入的是传统能源、广播雷达通讯、电力领域市场但竞争优势不明显，且市场较为成熟。之后公司又陆续开发了军用高压直流接触器产品，并在航天航空及军工领域占据了一定的市场份额。2016 年起逐步进入新能源汽车及充电设施、半导体设备制造等领域

　　截止目前公司产品其产品主要应用场合多为高频、高压、大电流等严苛环境，已广泛用于新能源汽车、国防军工、航天航空、雷达通讯、半导体设备、煤炭、电力、储能、安检、工业探伤及辐照等天博tb，并已逐渐扩展到光伏、储能、柔直输配电、轨道交通等行业和领域。

　　分应用领域看近年来公司来自新能源汽车及充电设施的收入占比从2018年的41.7%大幅下滑至2020年的30%，其中2019年受补贴退坡影响，下游直接客户理工华创、欣锐科技采购大幅下降，使得公司来自新能源领域收入同比大降28.3%至1亿。而2020年公司第一大新能源领域客户GIGAVAC（终端客户为特斯拉）受疫情影响采购量大幅下滑，公司对其实现收入同比大降34.8%，对其收入占比也从2019年的40.3%大幅下滑至2020年的24.7%。

　　在半导体领域公司的陶瓷真空电容器及陶瓷高压真空继电器产品可用于用于半导体设备中射频电源，射频电源是半导体设备配套电源，广泛应用于等离子体刻蚀（ETCH）、增强气相沉积（PEVCD）、气相清洗等前道晶圆生产环节设备中。公司产品在性能参数等方面与国外竞争对手基本相当，且生产成本较低，目前已与ADTEC Plasma、北方华创、中微半导等建立了合作关系，主要竞争对手为外资企业。近年来公司来自半导体设备制造的收入占比已从2018年的21%大幅下降至2020年的13.7%。

　　在传统能源领域公司收入占比较为稳定基本保持在22%左右，该块应用领域发展较早，主要产品为真空交流接触器和陶瓷真空开关管，主要终端客户为煤矿、传统电力变电、配电、发电等，主要聚焦于中压、低压细分领域，前五大客户为SPT、荣信汇科、特变电工、ABB等；而行业内规模较大的企业多聚焦于中高压、高压领域。

　　公司应用于航天航空及军工领域的产品主要为陶瓷高压真空继电器、陶瓷高压直流接触器等，公司是进入市场较早的国产军用高压真空继电器供应商，近年来又陆续开发了军用直流接触器市场，公司来自航天航空及军工领域收入占比从2018年的4.3%逐年提升至2020年的16.6%，收入规模2年翻了4倍多。

　　光伏风能及储能领域是公司近年来开拓的产品应用市场，公司生产的真空交流接触器应用于光伏逆变器、风电变流器等，起到保护电路、防漏电、提升电路寿命等作用。因进入市场较短，目前市占率较低，收入占比也较低只有2-3%左右，目前已先后配套特变电工、新风光、东莞新能安科技、阳光电源等厂商

　　公司产品型号众多，按照是否需要电源驱动来实现特定功能可分为真空无源器件和真空有源器件，真空无源器件一般没有阴极，真空有源器件一般有阴极，需要外部电源驱动。

　　目前公司以真空无源器件为主，线%左右，其产品主要有大功率闸流管（开关设备）、大功率磁控管（高功率微波发生器）、大功率速调管（粒子加速器的核心器件），具有调谐快、大功率、长寿命的特点，制造技术复杂，工艺难度大，应用准入要求极高，主要用于安检、辐照领域天博tb，其中公司的大功率磁控管、大功率闸流管已实现批量生产，并满足了安检核心元器件的国产化需求，打破了长期以来依赖进口品牌的局面，主要客户有中国科学院近代物理研究所、中国科学院高能物理研究所等科研院所，未来公司计划实现高热容量球管产品的批量生产。