天博tbQ1业绩略超预期半导体真空泵未来可期公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年年度实现营收32.66亿元，（+9.55%）；归母净利润6.44亿元天博体育官方平台入口，(+32.27%)；扣非后归母净利润为6.05亿元，(+32.74%)。公司2023Q1实现营收6.90亿元，（+16.01%)；归母净利润1.16亿元，(+27.48%)；扣非后归母净利润1.10亿元，(+40.12%)。业绩符合我们预期天博体育官方平台入口，略高于市场预期。

　　真空业务快速增长，半导体线年公司的线%，显著高于其他产品。目前公司已有能满足半导体生产最先进工艺的全系列中真空干式真空泵产品，并拥有SEMI安全基准验证证书。公司目前已通过部分国内芯片制造商的认可，并已开始批量提供真空泵产品，包括新扩产项目和进口品牌老旧真空泵的汰旧换新。还有一部分新客户和新工艺正在配合客户进行测试和验证中。同时公司与多家半导体设备企业展开合作，取代进口品牌真空泵，逐步实现半导体行业中关键设备及零部件的国产化。

　　我们认为，一方面，随着下游光伏行业Topcon装机量快速爆发，公司光伏真空泵产品今年将维持高速增长，同时半导体真空泵有望加速替代进口品牌；同时随着经济逐步复苏，商用中央空调制冷和空气压缩机业务将增长，冷冻冷藏压缩机受益于国内冷链行业市场规模的快速扩张，我们继续看好公司2023年的业绩增长。

　　1）光伏行业后续扩产不及预期的风险。2）半导体行业客户拓展不及预期的风险。3）海外市场波动的风险。4）原材料大幅波动的风险。5）测算市场空间的误差风险。

　　证券之星估值分析提示汉钟精机盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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