天博2021年业绩快报点评：业绩稳步增长真空泵业务发展空间广阔公司发布2021年度业绩快报，预计2021年实现营收29.81亿元，同比+31.21%；归母净利润4.87亿元，同比+34.05%；扣非归母净利润4.55亿元，同比+36.28%。单季度看，21Q4预计实现营收7.89亿元，同比+3.30%；归母净利润1.23亿元，同比+0.71%。公司全年业绩增长主要系公司传统主业稳健增长的同时，真空泵业务持续保持较快成长使得收入业绩增长持续。2021年预计归母净利率为16.33%，同比+0.28个pct，归母净利润率在原材料大幅上涨的情况仍保持向好，主要系高盈利能力的真空泵业务占比提升及费用管控较好所致。

　　公司在压缩机天博体育官网入口、真空泵等产品上具有深厚的技术积累，广泛应用于制冷、光伏和半导体等领域。1）压缩机业务：公司在商用制冷压缩机处于国内领先地位，发展稳健，近年来受益于国内冷链行业快速发展和工业/家庭供热需求增长，冷链及热泵相关业务更快成长，整体业务稳中向好；2）真空泵业务，公司真空泵业务主要应用于光伏和半导体行业。光伏领域中，公司光伏真空泵受益行业高景气+进口替代，过去3年加速成长，公司在单晶拉晶环节已占据绝大部分份额，难度更大的电池片环节用真空泵过去一年市占率快速提升，逐步占据主要份额，该业务将持续受益于行业高景气而保持较快成长天博体育官网入口，半导体领域中，目前半导体真空泵国产化率较低，未来国产替代空间广阔，公司作为国内真空泵龙头，积极推进半导体真空泵，在中国已给台积电、力积电天博体育官网入口、日月光、力成等半导体公司供货，中国已成功通过国内多家大型半导体企业的验证，并实现小批量供货，半导体领域的拓展有望打开公司中长期成长空间。